A comissão de reforma do orçamento do presidente Obama propôs eliminar a dedução de juros de hipoteca da casa. Essa ideia tem analistas correndo para estimar o impacto econômico da proposta.
Infelizmente, nossos legisladores muitas vezes esquecem a lei das conseqüências não intencionais ao oferecer mudanças nas políticas. Nesse caso, nossos funcionários eleitos precisam considerar como tornar os juros hipotecários dedutíveis não tributários afetará os mercados de crédito para pequenas empresas.
$config[code] not foundEnquanto os decisores políticos não podem ver a conexão, a dedução de juros de hipotecas está ligada ao crédito para pequenas empresas. Isso é porque a dedução ajuda a sustentar os preços da habitação. Com 25% dos que administram pequenas empresas usando o home equity para financiar seus negócios, uma queda nos preços das casas significaria que os empréstimos para pequenas empresas e as linhas de crédito seriam mais difíceis de obter.
Livrar-se da dedução do imposto sobre juros de hipotecas terá um efeito considerável sobre os mercados de crédito para pequenas empresas. A análise da National Association of Realtors indica que os preços das casas cairiam 15% na ausência dessa dedução. Um estudo que realizei com Mark Schweitzer, do Banco de Reserva Federal de Cleveland, mostra que cada um declínio de 1% nos preços de imóveis reduz o valor dos empréstimos para aquisição de imóveis residenciais (HELOCS) em 1,33%. Combinado com a estimativa do declínio do preço da casa de não ser mais capaz de deduzir juros de hipoteca de seus impostos, essa mudança significaria uma queda de 20% no valor de HELOCS.
Isso é muito menos crédito para pequenas empresas. Um relatório do Fed de Nova York calculou o valor em dólar dos HELOCs em US $ 700 bilhões no início de 2010. Assim, devemos esperar um declínio de US $ 140 bilhões em HELOCs pendentes se a dedução de juros de hipoteca da casa fosse eliminada.
Uma parte considerável deste declínio seria suportada pelos pequenos empresários. A análise da pesquisa de financiamento ao consumidor do Federal Reserve mostra que os proprietários de empresas responderam por um quarto dos empréstimos para aquisição de imóveis residenciais em 2007, o último ano para o qual existem dados disponíveis. Assim, a redução da dedutibilidade dos juros hipotecários reduziria US $ 35 bilhões dos empréstimos de home equity dos proprietários de pequenas empresas.
Embora não saibamos com certeza quanto dos empréstimos de capital próprio dos proprietários de pequenas empresas está financiando as operações comerciais, o montante é considerável. A análise dos dados do inquérito às finanças dos consumidores do Fed indica que os agregados familiares com empresas tinham uma dívida mediana de 50% mais do que a das famílias sem empresas em 2007. Se a diferença nos níveis de endividamento entre os dois tipos de famílias representar a parte do endividamento do capital Como os donos de empresas estão usando para financiar suas empresas, então um terço da pequena empresa que possui o empréstimo de capital próprio das famílias está sendo usado para apoiar as operações comerciais.
A redução nos preços dos imóveis, estimada como resultado da redução da dedutibilidade dos juros hipotecários, levaria a uma queda projetada de US $ 11,7 bilhões na aquisição de empréstimos imobiliários por proprietários de pequenas empresas para fins comerciais. Isso representa cerca de 16% dos US $ 71,8 bilhões em origens de empréstimos feitos para pequenas empresas (negócios com menos de US $ 1 milhão em vendas anuais) em 2009, o último ano para o qual há dados disponíveis.
E isso é apenas o efeito de eliminar a dedução de juros hipotecários sobre os donos de pequenas empresas que usam os empréstimos para financiar suas empresas. Qualquer efeito da dedução eliminada em outros tipos de empréstimos usados para captar o patrimônio líquido para fins comerciais estaria no topo disso.
Nossos funcionários eleitos precisam considerar a lei das conseqüências não intencionais quando debatem a eliminação da dedução de juros hipotecários. Isso causará uma contração no mercado de crédito para pequenas empresas que poderia levar as pequenas empresas a reduzir o investimento de capital e as contratações.
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