Acabei de entrar em colapso porque os investidores queriam que o fundador alterasse a estrutura de remuneração da alta gerência como condição de investimento, e o fundador disse “não”. Essa empresa é um bom exemplo da diferença em como a alta gerência é compensado de forma diferente em uma inicialização financiada externamente de uma inicialização.
A empresa está gerando receita de aproximadamente US $ 900.000 por ano e pode triplicar no ano que vem com um investimento de US $ 250.000. Um grupo de anjos e micro fundos de capital de risco estava interessado em investir os US $ 250.000.
$config[code] not foundNo entanto, quando os potenciais investidores analisaram as projeções financeiras da empresa, eles mostraram que a empresa passaria por um fluxo de caixa negativo significativo em 2017. A causa do fluxo de caixa negativo era a compensação. A empresa tinha quatro gerentes de topo, incluindo o fundador, que receberiam um total de US $ 500.000. A maioria das startups apoiadas por anjo e por capital de risco, neste estágio, teria uma equipe de três funcionários de alto escalão e pagaria um total de US $ 180.000. Os gerentes de topo não estariam fazendo salários de mercado, mas seriam compensados com um grande ganho de capital de suas ações e opções de ações quando a empresa foi adquirida ou abriu seu capital.
O grupo de investidores sugeriu que o fundador reestruturasse a remuneração para aumentar as opções de ações e reduzisse o salário dos quatro principais gerentes para US $ 250.000 no total. O fundador e a equipe discutiram a alternativa e recusaram o financiamento externo para manter a estrutura de remuneração.
Essa decisão ilustra as complementaridades existentes entre formas de financiamento de startups e remuneração de equipes de alta gerência. O termo complementaridade refere-se a uma situação em que o valor de algo aumenta o valor de outra coisa. Nesse caso, o valor de um investimento em uma startup é maior se a startup recompensar seus principais administradores em grande parte por meio de ganhos de capital, e não por meio de salários.
O comércio salarial e patrimonial
Essa empresa enfrentou uma escolha estratégica: poderia crescer mais lentamente pagando salários superiores à sua alta administração e não assumir financiamento externo, ou poderia crescer mais rapidamente pagando salários mais baixos à equipe de alta gerência (fornecendo remuneração na forma de ações e ações). opções) e contratação de investidores externos. O que não pode fazer é assumir o investimento externo e pagar salários superiores à sua alta administração.
A decisão do fundador de crescer mais devagar e não levantar capital externo é uma estratégia justa. A estratégia não pode ser criticada.
Mas o fundador cometeu um erro no processo de implementação de sua estratégia. Ela passou um bom tempo tentando levantar dinheiro dos investidores. Isso foi um erro. Se você não quiser compensar sua alta administração da maneira apropriada para investidores externos, você não deve perder tempo conversando com eles.
O tempo de um fundador tem um alto custo de oportunidade. Tudo o que um empreendedor gasta tempo vem à custa de outras atividades. Nesse caso, o fundador poderia ter fechado outra venda de cliente ou duas no tempo que passou conversando com os investidores sobre um investimento que não funcionaria para a empresa.
A lição aqui é simples: antes de pensar em levantar dinheiro dos investidores, pense em todas as mudanças que um investimento externo imporia à sua empresa. Não fale com investidores se você não estiver disposto a fazer essas alterações. Como empresário, seu tempo é valioso demais para ser desperdiçado.
Tempo e dinheiro foto via Shutterstock
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