A maioria dos investidores aprende que eles precisam fazer a devida diligência da maneira mais difícil. Eles não fazem perguntas difíceis sobre os fundadores ou a empresa. Mais tarde, eles descobrem algo ruim que poderia ter sido descoberto por fazer perguntas antes de investir. Eles perdem seu dinheiro e juram não cometer o mesmo erro duas vezes.
Como muitos anjos, a realização de due diligence é uma das minhas coisas menos favoritas sobre investir em start-ups. Mas faço isso porque me ajudou a evitar vários investimentos ruins. Hoje quero destacar cinco problemas que a devida diligência me ajudou a evitar. Eu faço isso para não me colocar como um especialista em diligência (não sou), mas para mostrar como os investidores podem evitar vários problemas realizando a devida diligência.
$config[code] not foundLista de Verificação de Due Diligence VC - Principais Considerações
Quem possui o IP? Em um dos primeiros investimentos que já avaliei, fiz parte de uma equipe de diligência de grupos de anjos que estava procurando uma empresa iniciante cujo fundador desenvolveu uma peça de tecnologia enquanto trabalhava em seu antigo empregador. Quando o fundador armou para o grupo, ele explicou que seu empregador não tinha direito sobre o IP; ele trabalhou nisso em seu próprio tempo em casa. Como parte de nosso esforço de due diligence, liguei para seu empregador anterior para perguntar se eles tinham uma reivindicação sobre o IP da startup. Esse telefonema revelou que o empregador anterior e o fundador estavam indo a tribunal por causa de uma disputa sobre a propriedade do IP.
As vendas são reais? No ano passado, eu estava pensando em investir em uma empresa de software SaaS. O fundador me mostrou suas finanças, que projetavam um crescimento saudável nas vendas em relação ao que haviam sido durante o trimestre anterior. O crescimento das vendas foi impulsionado por quatro novos clientes que a empresa assinou para contratos anuais. Pedi para ver cópias dos quatro contratos assinados. O empreendedor cercou e hesitou por vários dias, mas nunca enviou os contratos. Então me recusei a investir. Mais tarde descobri que os contratos não haviam sido assinados.
O Fundador está trabalhando em tempo integral? Recentemente, dei uma olhada em uma startup com muito boa tração nas vendas e uma avaliação atraente. O fundador tinha um bom histórico e estava trabalhando para uma empresa de portfólio de alguns investidores que eu conheço. Como é preciso muito trabalho para criar uma startup, raramente invisto em empresas, a menos que os fundadores estejam trabalhando nelas em tempo integral. Perguntei ao fundador o que ele estava planejando fazer sobre seu trabalho atual. Ele disse que tinha um acordo com a empresa para trabalhar meio expediente e fazer sua start-up em tempo integral. Minha próxima ligação foi com meu amigo investidor. Pedi-lhe para verificar com sua empresa de portfólio sobre esse arranjo. Meu amigo fez a ligação e não havia plano de emprego a tempo parcial. Outro acordo foi enviado para o arquivo redondo.
O extrato bancário é real? Como parte da minha diligência, sempre peço o extrato bancário da empresa. Eu então chamo o banco para verificar o que a declaração mostra. Eu nunca tive um problema. os números coincidiram com todas as empresas que eu já considerei. No entanto, um grupo de anjos que eu conheço não teve tanta sorte. Eles investiram em uma empresa onde o fundador tinha uma foto comprada uma declaração para mostrar que a empresa tinha dinheiro que não tinha. O grupo investidor descobriu mais tarde que o fundador havia retirado dinheiro do negócio por meses.
A empresa está seguindo a lei? Ao longo dos anos, aprendi a verificar um monte de coisas básicas que as empresas precisam fazer, senão elas entrarão em conflito com a lei. Em particular, aprendi a verificar se os fundadores estão pagando impostos estaduais e federais de folha de pagamento; se os fundadores nascidos no estrangeiro têm o visto certo para trabalhar nos Estados Unidos; e se a tecnologia da start-up infringe as patentes de outra pessoa. Ao longo dos anos, tive que me afastar de várias empresas em que elas haviam entrado em conflito com a lei em uma dessas dimensões.
A due diligence deixa poucos investidores empolgados, muito menos eu. Mas é valioso. O tempo que passei em due diligence ao longo dos anos me poupou muito dinheiro.
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