Nos últimos anos, os capitalistas de risco fizeram muitos investimentos no setor biomédico. Um recente post no blog da CB Insights explicou que os negócios biomédicos têm crescido dramaticamente desde 1998, refletindo uma tendência de 13 anos para investimentos nesse setor.
UM RETORNO AOS PADRÕES HISTÓRICOS
Embora os investimentos em capital de risco estejam mais concentrados no setor biomédico hoje do que no final da década de 1990, o foco na tendência ascendente desde então não coloca o interesse dos investidores na perspectiva histórica. Como mostra a figura abaixo, 2000 foi o ponto baixo para o foco de capital de risco em empreendimentos biomédicos, porque era o auge da bolha das pontocom.
$config[code] not foundAnalisado por um horizonte de tempo mais longo, o investimento em capital de risco no setor biomédico simplesmente parece ter se recuperado de um nível anormalmente baixo.
Quando medido em termos de participação de dólares em vez de negócios, os números são semelhantes. Como mostra a figura abaixo, a porcentagem de dólares investidos por capitalistas de risco em empreendimentos biomédicos foi alta no início da década de 90, caiu durante o boom das pontocom e voltou a níveis históricos. (Estamos mais perto do pico de participação biomédica quando medido em dólares do que em negócios porque os negócios biomédicos tendem a ser grandes).
A FONTE DO CRESCIMENTO DE NEGÓCIO DO SETOR BIOMÉDICO
Que tipos de acordos estão impulsionando o retorno do setor biomédico à sua parcela histórica de capital de risco? A CB Insights argumenta que “a força do investimento em saúde foi impulsionada em grande parte pelo investimento de capital de risco em equipamentos e dispositivos médicos”. Não tenho tanta certeza.
É verdade que os negócios com dispositivos médicos cresceram muito desde o fim do boom das pontocom. Mas desde 2000 eles cresceram mais lentamente do que os negócios de biotecnologia, como mostra a figura abaixo. A participação deste subsetor nos negócios de capital de risco está agora no seu nível mais alto desde 1980, atingindo 14,2% de todos os investimentos em 2009. A desvantagem real tem sido os serviços de saúde, responsáveis por uma queda nos negócios de capital de risco desde 1996.
Como mostra a figura abaixo, os padrões são semelhantes quando medidos em termos de participação de dólares, em vez de proporção de negócios. Desde 2000, a biotecnologia teve o maior crescimento nessa medida de qualquer subsetor biomédico, atingindo uma participação recorde de dólares investidos no ano passado.
Em suma, a história do investimento de capitalistas de risco no setor biomédico parece diferente do que foi dito em outros lugares. A participação do investimento de capital de risco neste setor está retornando aos níveis da era pré-pontocom de um ponto anormalmente baixo. Enquanto os dispositivos médicos são parte desse ressurgimento, o crescimento também está sendo impulsionado pela biotecnologia, com apenas os serviços de saúde sendo deixados de fora.
