É possível que o congresso tenha acabado de acertar. Quando isso acontece? Ambas as câmaras do Congresso aprovaram a Lei Jumpstart Our Business Startups (JOBS) (H.R. 3606), para o acompanhamento de muito bally-hoo. O projeto de lei, que tem sido apontado como um chute muito necessário nas calças para a economia, é um animal bipartidário raro no ano eleitoral hiper-partidário em Washington. Isso é algo por si só.
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A Lei JOBS essencialmente afrouxa ou simplesmente remove uma série de regulamentações de valores mobiliários que foram percebidas como atrapalhando novos investimentos em “empresas emergentes em crescimento”. Assim, enquanto essas empresas estiverem captando menos de US $ 1 milhão, elas se encontrarão enfrentando muito menos burocracia e outros obstáculos regulatórios para entrar em ação assim que essa conta entrar em vigor.
As definições de “pequenas empresas” são sempre interessantes, mas aqui está um fato para você quando ouvir pessoas elogiando esse projeto como uma legislação direcionada a pequenas empresas: você é uma empresa emergente se sua receita bruta for inferior a US $ 1 bilhão em sua mais recente conclusão ano fiscal.
De alguma forma, as pessoas em Washington sempre fazem soar como ganhar US $ 1 bilhão em receitas brutas é uma coisa simples. Qualquer um pode fazer isso, certo?
Isso estava começando a parecer uma outra instância de microempresários saindo de outra incursão na política de pequenas empresas de mãos vazias até que o senador Jeff Merkley (D-OR) introduziu sua emenda de crowdfunding na mistura. A emenda foi co-patrocinada pelos colegas democratas Michael Bennet (CO) e pela presidente do Comitê de Pequenos Assuntos do Senado, Mary Landrieu (LA) - e, para obter o rótulo bipartidário, o republicano Scott Brown (MA).
O que a alteração faz é fornecer uma isenção para o crowdfunding através de sites como o Kickstarter, o WeFunder e o CrowdCube da U.K.
A legislação também prevê que o montante que qualquer indivíduo tem permissão para investir é razoavelmente pequeno, de modo que ninguém seja eliminado por nenhum desses investimentos. Os intermediários devem se registrar na Securities and Exchange Commission, e também haverá alguns requisitos de papelada das pequenas empresas. Não há passeios gratuitos administrativos aqui, mas, em comparação com o grau em que os proprietários de empresas são obrigados a torcer-se em pretzels para até mesmo uma pequena oferta privada, crowdfunding parece estar muito mais perto de indolor.
É claro que, mesmo com o projeto de lei na mesa do presidente, o debate continua. Acabamos de sair de um colapso financeiro causado pela desregulamentação e agora estamos desregulamentando novamente? Acho que é aqui que podemos esperar que o céu desmorone novamente. Primeiro, foi o fiasco de Poupança e Empréstimo na década de 1980 e depois a bolha do mercado imobiliário que levou à Grande Recessão, e agora isso.
Mais desregulamentação promoverá fraude! As pessoas perderão dinheiro! O governo deve fazer um trabalho melhor de proteger o público de sua própria estupidez! (Bem, não, ninguém realmente disse isso, mas é isso que eles queriam dizer.)
Aqui está o problema
O maior impacto na economia como resultado da chamada Grande Recessão foi nos níveis gerais de investimento. Os gastos do consumidor estão de volta a mais de 70% do PIB, os gastos do governo estão um pouco acima (muito menos do que você pensaria em ouvir os falcões do orçamento no Congresso) e o déficit comercial está mais ou menos de volta ao normal. Mas o investimento caiu 25% e não está quase de volta aos seus níveis pré-recessão.
Ao mesmo tempo, graças aos seus efeitos multiplicadores, é o investimento que tornará esta recuperação lenta, longa e dolorosa muito mais curta, muito mais rápida e muito menos dolorosa. O JOBS Act, incluindo esta emenda crowdfunding, é a maneira do Congresso de empurrar alguns backbone de volta para investidores tímidos, para não dizer ainda aterrorizados.
É a peça de crowdfunding que poderia ajudar microempresários a superar seu problema perpétuo de falta de acesso ao capital.
Por outro lado, se a aplicação na vida real da provisão de crowdfunding for muito pesada, os donos de microempreendimentos não a usarão.
Muito dependerá do tipo de regras que a SEC escrever para ajudar a implementar a Lei de Empregos. Fique ligado.
Foto do Ato de Emprego via Shutterstock
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