Seguindo meu recente artigo intitulado “A indústria de capital de risco ainda é rightsizing”, esta semana vamos nos voltar para as tendências e compromissos de capital de risco e o número de empresas financiadas.
Tendências de capital de risco de 2016
A Figura 1 mostra os compromissos de capital de risco - a quantidade de dinheiro que a indústria investiu em empresas iniciantes, medida em dólares ajustados pela inflação - de 1980 a 2014. A linha pontilhada na figura é a média móvel de cinco anos.
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Desde que a bolha de capital de risco estourou em 2001, a tendência nos compromissos de capital de risco tem sido em grande parte para baixo, com um ligeiro aumento no período da crise pré-financeira. Os dados do ano mais recente estão disponíveis, 2014, mostra um aumento, invertendo a tendência de queda na média móvel.
No geral, o padrão para os compromissos de capital de risco é consistente com a história de contínua rightsizing na indústria que descrevi no meu post anterior. Embora não sejam tão consistentes quanto os padrões de capital sob gestão, o número de fundos de capital de risco e o tamanho médio dos fundos, os compromissos de capital de risco ajustados à inflação na esteira da bolha da Internet 1.0 voltaram a seus níveis nos anos 90.
A Figura 2 analisa o número de empresas que os capitalistas de risco financiam todos os anos. Aqui duas medidas diferentes estão incluídas no mesmo gráfico. As barras azuis representam o número de empresas que receberam financiamento de capital de risco pela primeira vez, enquanto as linhas vermelhas mostram o número de empresas que receberam algum financiamento de empresas de capital de risco, seja um financiamento inicial ou de continuação.
Como você pode ver no gráfico, o número de empresas apoiadas por capitalistas de risco foi relativamente estável durante os anos 80 e início dos anos 90. Então, na segunda metade dos anos 90, acelerou dramaticamente, chegando ao pico da bolha da Internet 1.0 em 2000.
Mas, ao contrário dos padrões para compromissos de capital de risco ou de outras medidas que descrevi em meu artigo anterior, a tendência de capital de risco pós-2000 para o número de empresas que recebem capital de risco parece ter se estabilizado em um nível mais alto do que nos anos 90.
As linhas pontilhadas azuis e vermelhas, que mostram a média móvel de cinco anos para o número de empresas que receberam financiamento inicial e de capital de risco, respectivamente, parecem ser estáveis. Além disso, em 2014, o número de empresas que receberam financiamento de capital de risco foi mais do que o dobro do número de 1995, enquanto o número de empresas que recebem financiamento inicial de capital de risco é mais de 50% superior.
Foto de capital de risco via Shutterstock
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