Tenho pensado muito ultimamente sobre a melhor maneira para os anjos interessados em fazer investimentos no estágio inicial para colocar dinheiro em empresas iniciantes. Eu cheguei à conclusão de que investir em fundos de aceleração é melhor do que entrar em um grupo de anjos.
$config[code] not foundGrupos de anjos são coletivos de investidores que agrupam fundos e administração. Em 1994, quando o primeiro grupo de anjos começou, eles eram uma importante inovação organizacional no financiamento inicial. Agrupando seus esforços, os investidores puderam ter acesso a um melhor fluxo de negócios, avaliar e monitorar melhor as empresas e fazer melhores negócios do que poderiam sozinhos. No entanto, desde que os aceleradores de negócios - organizações que fornecem capital e orientação para as empresas do estágio inicial - foram introduzidos em 2005, os anjos têm realocado seu capital de grupos angélicos para fundos de aceleração por três razões.
Os benefícios de investir em fundos do Accelerator
Avaliações mais baixas
Investir em fundos de acelerador reduz drasticamente o preço que os anjos pagam por seus investimentos. O Relatório Anual Halo de 2016 mostra que a avaliação mediana de uma start-up por um grupo de anjos em 2016 foi de US $ 3,65 milhões. O típico acelerador forneceu US $ 25.000 em troca de 6% do capital das empresas. Isso é uma avaliação de aproximadamente US $ 417.000. Mesmo após 20% de juros, a avaliação da empresa típica do grupo anjo é 7,3 vezes maior que a da empresa típica de aceleradores. (É verdade que o acelerador está recebendo ações comuns e o grupo de anjos provavelmente está recebendo ações preferenciais.)
Para um investidor racional colocar dinheiro em uma empresa através do típico grupo de anjos em vez do típico fundo acelerador, ele ou ela precisa acreditar que a empresa terá uma probabilidade sete vezes maior de uma saída positiva ou uma saída sete vezes melhor. Isso é bem improvável.
Diversificação
Investir em fundos de acelerador aumenta drasticamente a quantidade de diversificação que os anjos recebem. O American Angel Survey, que relata informações de apenas menos de 1700 anjos, mostra que o tamanho médio do portfólio de um anjo é sete. De acordo com a análise dos dados de investimento dos anjos, essa é uma carteira muito pequena para garantir que o investidor gere um retorno financeiro aceitável. A simulação Monte Carlo dos dados de retorno indica que os investidores precisam criar um portfólio de mais de 50 investimentos para ter uma probabilidade maior que 90% de um retorno do investimento duas vezes.
Com os fundos de aceleração, os investidores-anjos estão obtendo um alto grau de diversificação. O fundo de acelerador típico está fazendo cerca de 12 investimentos por ano, cerca de cinco vezes maior do que a taxa do anjo típico. Ao investir em um fundo de aceleração, um anjo de negócios tem uma probabilidade muito maior de obter a diversificação necessária para gerar um retorno valioso no investimento anjo.
Tempo
Investir em fundos de acelerador reduz drasticamente a quantidade de tempo que os anjos precisam gastar para fazer investimentos. Quando os anjos investem como parte de um grupo de anjos, eles precisam participar de reuniões para ver os fundadores se apresentarem, participar da devida diligência para determinar se querem investir, negociar folhas de termos com os fundadores e monitorar seus investimentos. Com um investimento em um fundo de aceleração, o anjo não precisa fazer nada disso. O diretor-gerente do acelerador está realizando essas atividades em troca de ganhar juros. Portanto, o custo de oportunidade do tempo do investidor é muito menor com os fundos de aceleração do que com os grupos de anjos.
Em resumo, os anjos gastam menos tempo, investem a um preço mais baixo e conseguem mais diversificação investindo em fundos de aceleração do que se juntando a grupos de anjos. Obter um portfólio mais diversificado a um preço menor com menos esforço é uma maneira melhor de investir em empresas iniciantes.
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