Quando a empresa de redes sociais Snap tornou-se pública recentemente, o lendário investidor anjo Chris Sacca twittou um e-mail do fundador do Snap, Brian Murphy, pedindo para encontrá-lo quando a empresa estava começando. Sacca salientou que ele nunca respondeu à mensagem.
Da mesma forma, Brian Chesky, fundador da Airbnb, escreveu recentemente em um post que foi rejeitado por sete capitalistas de risco quando a empresa tentou levantar US $ 150.000 em uma avaliação de US $ 1,5 milhão em 2008.
$config[code] not foundEsses anúncios me lembram o grande problema no investimento inicial - o falso negativo. No mundo do investimento anjo, há dois problemas: "falsos positivos" e "falsos negativos". Falsos positivos ocorrem quando um investidor coloca dinheiro em uma empresa e não obtém sucesso. Falsos negativos ocorrem quando um investidor passa um negócio que acaba sendo um grande vencedor.
Para mim, “falsos negativos” são um problema maior para os investidores do que “falsos positivos”. O problema dos falsos positivos pode ser gerenciado matematicamente. A maioria dos investidores tem uma grande saída em talvez duas em cada dez empresas nas quais investem se forem muito boas e uma em dez se estiverem bem. Portanto, a maioria dos investimentos feitos será falsos positivos. Você acha que uma empresa é boa, mas acaba não sendo bem-sucedida.
Se você construir um grande portfólio e investir em empresas com uma boa chance de ser um grande vencedor, você deve acabar acertando um grande vencedor com frequência suficiente para compensar todos os seus “falsos positivos”. o tempo, estatisticamente, você atingirá os vencedores perto de 10% do tempo com um portfólio de várias centenas de investimentos, revelam numerosas simulações de Monte Carlo.
Oportunidades perdidas em investimentos iniciais
“Falsos negativos” são mais difíceis de gerenciar. Não há uma maneira matemática de evitar perder grandes negócios. Você tem que gastar o tempo dando uma olhada. Isso significa responder a e-mails de todos os fundadores que os enviam para você e participam de todas as reuniões, ou você corre o risco de deixar de receber o peixe grande porque não definiu a linha.
Mais importante, você precisa pensar em maneiras de diferenciar as boas empresas e equipes das ruins em meio a dados amplamente desfavoráveis quando você passa o tempo examinando-as.
Airbnb é um caso em questão. Quando eles entraram em contato com investidores em junho de 2008 para levantar dinheiro com uma avaliação de US $ 1,5 milhão, parecia terrível. Seu produto não funcionou e suas vendas estavam caindo.
A resposta correta parecia ser "não" no momento. Isso acabou não sendo o caso, e é por isso que é chamado de "falso negativo".
Destes dois componentes do combate ao “falso negativo”, o fator tempo é o mais fácil de resolver. Muitas das coisas que um investidor olha - o mercado, a equipe e a oportunidade - podem parecer (falsamente) negativas. E descobrir quando ignorar esses sinais negativos não é fácil.
Mas o fator tempo pode ser resolvido colocando um pouco mais de esforço em considerar as oportunidades de investimento - retornar e-mails e telefonemas ao invés de ignorá-los ou deixar um fundador dar a palavra inteira antes de dizer “não”. Como Wayne Gretsky disse: perca 100% dos tiros que você não fizer ”. Se você quiser reduzir suas chances de“ falsos negativos ”em seus investimentos de anjo, você deve dar mais algumas tacadas.
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