Uma das regras práticas dos investidores em estágio inicial é que eles investem em empresas a não mais de duas horas de carro de sua localização. Investir localmente, conta a história, fornece informações melhores sobre os empreendedores e facilita o monitoramento das empresas do portfólio.
Essa regra pode estar mudando. A Angel Capital Association (ACA) informa que investidores-anjo credenciados estão mais dispostos a investir em startups geograficamente distantes do que antes. A pesquisa do Grupo de Membros da ACA de março de 2015, com 106 grupos de anjos, revelou que menos de 13% dos grupos preferiram investir em start-ups localizados dentro de uma viagem de duas horas de suas casas. Em 2008, essa fração foi de quase 28%.
$config[code] not foundPor que a mudança?
Um fator é o aumento das plataformas de investidores credenciados como AngelList, FundersClub, CircleUp e SeedInvest. Os investidores estão se unindo a essas plataformas para diversificar seus portfólios, obter acesso a tipos de startups que são raras em suas partes do país, preencher rodadas de investimentos ou seguir investidores bem-sucedidos. O escopo nacional dessas plataformas quebra os limites geográficos de investimento.
Um segundo fator é o crescimento nos grupos de afinidade.
Marianne Hudson, diretora executiva da ACA, explica que anjos geograficamente dispersos com interesses comuns - ex-alunos das mesmas universidades, anjos femininos com preferência por empreendedores do sexo feminino, investidores focados em indústrias ou temas específicos, como tecnologia verde ou fazendo bem por fazendo o bem - cada vez mais se uniram para co-investir.
Alguns desses grupos criaram estruturas que facilitam a coordenação de pessoas em diferentes partes do país. Como esses grupos estão menos ligados pela geografia do que outros fatores, sua ascensão levou a uma diminuição no foco geográfico dos anjos.
Um terceiro fator é a mudança geracional. Os anjos mais jovens - pessoas na faixa dos 20 e 30 anos e até alguns na faixa dos 40 anos - são menos focados geograficamente em seus investimentos do que os anjos mais velhos - pessoas na faixa dos 60 e 70 anos.
Esses anjos mais jovens se movimentaram mais em suas vidas e construíram redes de contatos em locais geograficamente distintos da escola e de empregos anteriores. Eles são mais habilidosos com a tecnologia e estão mais à vontade para conhecer alguém por meio de um bate-papo por vídeo do que pessoalmente. Suas motivações para o investimento dos anjos também são diferentes de muitos na geração mais velha de investimento, financiando outras para apoiar o desenvolvimento de tecnologias ou para promover interesses comuns mais do que estimular o desenvolvimento econômico local.
À medida que as gerações mais jovens, que estão menos vinculadas geograficamente, passam a investir em angel, a dependência de investimentos locais tende a desaparecer.
Um quarto fator, destacado por Marianne Hudson em um artigo recente, é um aumento na distribuição de negócios. O tamanho das rodadas de sementes aumentou, reduzindo o número de acordos iniciais que cada grupo de anjos pode fazer sozinho e os empurrou para o co-investimento. Além disso, à medida que os grupos de anjos se tornam mais sofisticados, eles buscam uma maior diversificação, levando-os a fazer mais negócios com outros grupos.
Além disso, grupos de anjos começaram a fazer mais rodadas de investimento, co-investindo para fazer o acompanhamento de investimentos em empresas quando os capitalistas de risco não seguiram os acordos que os anjos fizeram. O desejo por mais sindicatos foi apoiado pelo desenvolvimento de processos que facilitam o co-investimento por grupos angélicos: termos de acordos comuns, práticas semelhantes de due diligence, tratados de investimento e similares.
De 2008 a 2015, a dependência de uma regra comum no investimento anjo - empresas de financiamento dentro de uma unidade de duas horas de casa - enfraqueceu. Como os fatores que impulsionaram essa mudança ainda estão em jogo, a tendência dos anjos de investir apenas localmente provavelmente continuará encolhendo nos próximos anos.
Homem dirigindo carro foto via Shutterstock
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