O colapso imobiliário afetou negativamente o acesso das pequenas empresas ao crédito.
O declínio dos valores dos imóveis tornou mais difícil para os pequenos empresários usar o patrimônio de suas casas para financiar suas empresas. Em resposta, alguns defensores das pequenas empresas propuseram tornar mais fácil para os proprietários de pequenas empresas utilizarem o capital próprio como fonte de capital de negócios.
Mas isso pode não ser uma boa política pública.
$config[code] not foundMuitos proprietários de pequenas empresas preferem empréstimos residenciais a empréstimos comerciais como forma de financiar suas empresas, explicam John Harding, da Universidade de Connecticut, e Stuart Rosenthal, da Universidade de Syracuse, em um estudo recente.
Empréstimos de home equity, dizem eles, são muito mais fáceis de obter do que empréstimos comerciais e têm vantagens fiscais.
Tocar home equity é uma maneira bastante comum de financiar um pequeno negócio. Aproximadamente um quarto dos proprietários de pequenas empresas tomam empréstimos contra o patrimônio em sua casa para fins comerciais, ou prometem suas casas como garantia desses empréstimos, segundo dados da Barlow Research, uma empresa de pesquisa de mercado sediada em Minneapolis.
Políticas governamentais que facilitam a utilização de capital próprio para financiar pequenas empresas incentivam o empreendedorismo.
Um estudo de Thais Laerkholm Jensen e Søren Leth-Petersen, da Universidade de Copenhague, e Ramana Nanda, da Harvard Business School, revelaram (PDF) que uma mudança na lei para permitir empréstimos hipotecários para fins diferentes do financiamento imobiliário impulsionado o número de empresários na Dinamarca em 4 por cento.
Mas os esforços para liberalizar os mercados hipotecários podem não ser uma ótima política pública.
Jensen e seus colegas descobriram que as empresas dinamarquesas que se beneficiaram das novas regras de hipotecas eram significativamente mais propensas a fracassar do que um grupo de controle de empresas.
Além disso, se as empresas que se beneficiaram da mudança regulatória conseguiram sobreviver, elas tenderam a ter vendas, lucros e empregos mais baixos do que as outras empresas.
Permitir que os empresários usem o home equity para financiar seus negócios afasta os bancos como uma restrição à atividade empreendedora, levando mais pessoas a perseguir seus sonhos de negócios. Mas esse incentivo ao empreendedorismo tem um custo. As empresas marginais que começam tendem a não ter sucesso.
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