O mais recente esforço de pesquisa da Angel Capital Association, a American Angel Campaign, destaca como o investidor típico dos anjos é mediocremente insatisfeito. O anjo médio fez apenas dois investimentos em 2015, revela a análise inicial do esforço de pesquisa e fez apenas dez investimentos em sua vida.
Este é um problema enorme. Como o super-anjo David S. Rose e outros destacaram: “A maioria das novas empresas apoiadas por anjos falha completamente, então se você investir em apenas uma empresa, as chances são de que você PERDE TODO O SEU DINHEIRO”.
$config[code] not foundIsso é um grande risco para suportar.
Pesquisas tanto de acadêmicos quanto de acadêmicos, como Siminovov, da Fastignite, sobre a distribuição de retornos de anjos (usando dados empíricos e simulações de monte carlo) mostram que os investidores precisam investir em muitos - alguns dizem pelo menos cinquenta - empresas para atingir os 20- mais de cento e cinquenta retornos anuais sem incorrer em risco extraordinário.
Claramente, a maioria dos anjos investe em poucas empresas e, portanto, assume riscos demais. Por que eles fazem isso?
Estratégia de Investimento Angel - Por que os investidores anjos são tão pouco diversificados?
Eles não gastam tempo suficiente em investimentos em anjos
Uma razão é que a maioria dos anjos dedica quantidades inadequadas de tempo ao processo. Construir um portfólio de empresas leva muito tempo. Os investidores precisam desenvolver o fluxo de negócios de empresas promissoras. Encontrar boas empresas significa passar tempo trabalhando em rede com empreendedores, diretores de aceleradores, outros anjos e muitos outros membros do ecossistema de start-ups.
Eles também precisam rastrear muitas empresas. Construir um portfólio de 50 empresas provavelmente significa filtrar mais de 1000 empresas. Se esse portfólio é construído em cinco anos, isso significa triagem sobre uma empresa por dia de trabalho.
Finalmente, os anjos precisam descobrir os termos certos para os investimentos. Eles precisam evitar a supervalorização de empresas e garantir que as outras disposições sejam aceitáveis. Isso é muito difícil de fazer sem investir em coleta de dados e análise de dados, como Sim Siminov aponta. Para pessoas com outro emprego, tudo isso pode ser demorado demais.
Eles não vêem empresas suficientes
Um segundo motivo para a sub diversificação é que a maioria dos anjos não vê boas empresas suficientes para construir um portfólio adequado. A distribuição de startups de alto potencial - do tipo que gera os retornos necessários para fazer o investimento anjo investir - não está distribuída uniformemente pelo país.
Você pode criar um bom portfólio de startups dentro de uma viagem de duas horas de onde você mora se morar em São Francisco, Nova York ou Boston. Se você está em Oklahoma City, Cleveland ou Jacksonville, isso é muito difícil. Se você estiver em um desses lugares, precisará fazer investimentos em outros lugares, seja em centros de atividade de alto risco, em outros locais onde os investimentos ocorram com menos frequência ou em ambos. A maioria das pessoas não faz isso porque elas são deliberadamente (por motivos de desenvolvimento econômico) ou acidentalmente (não conhecem ninguém em outro lugar) investindo localmente.
Eles não estão tentando ganhar dinheiro
Uma terceira razão é que a maioria dos anjos não está realmente tentando ganhar dinheiro. Eles investem em algumas empresas por ano porque gostam dos empreendedores e querem ajudá-los. Eles correm o risco porque não pensam nisso quando tomam a decisão e não se importam em mitigá-lo. Eles gostam de interagir com os empreendedores e de se envolverem com suas start-ups. Para eles, os investimentos são hobbies, como jogar golfe, passear de barco e viajar. Eles estão dispostos a gastar dinheiro com eles porque as atividades lhes dão prazer. Fazer um par de investimentos por ano custa uma quantia similar a eles como barco, viagens e afiliação ao clube de golfe.
Piggy Banks Foto via Shutterstock
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