No nordeste de Ohio, onde eu moro, há uma entidade chamada JumpStart, que recebe dinheiro do governo e fundações para fornecer capital inicial a novas empresas. A premissa por trás da JumpStart, e entidades semelhantes em todo o mundo, é boa. Investir em empresas de tecnologia de alto potencial gerará algumas empresas de alto crescimento que estimulam o desenvolvimento econômico. Infelizmente, os formuladores de políticas cometem consistentemente o mesmo erro ao configurar essas entidades; eles os subestimam.
$config[code] not foundEntidades subfinanciadas que fornecem capital semente são problemáticas porque levam o sucesso a depender muito da sorte. Os tipos de start-ups que podem transformar uma região gerando empregos e estimulando o crescimento econômico são as gazelas. Mas relativamente poucas start-ups, mesmo em alta tecnologia, tornam-se gazelas.
Dados do Censo dos EUA sobre as vendas de empresas de alta tecnologia no sexto ano após a fundação. Mesmo nas indústrias de alta tecnologia (que são as que têm as empresas de maior crescimento), apenas 1,34% das empresas criadas a cada ano geram mais de US $ 10 milhões em vendas em seu sexto ano de operações.
É aí que entra o problema da sorte. As entidades de financiamento de sementes não têm dinheiro para financiar empresas suficientes para ter uma boa probabilidade de sucesso. Por exemplo, a JumpStart tem a meta de investir em 60 empresas até 2011. Considerando o desempenho médio de start-ups de alta tecnologia, isso significa que, em média, a JumpStart deveria ter um investimento em 0,8 empresas de seis anos com maior de US $ 10 milhões em vendas.
Infelizmente, é muito fácil ter azar e não ser um vencedor com este pequeno número de investimentos.
Mas, com o triplo do número de investimentos, a JumpStart espera ter investimentos em 2,4 empresas com mais de US $ 10 milhões em vendas em seu sexto ano de operação. Assim, as chances de que a JumpStart invista em nenhum passageiro avançado caem drasticamente à medida que o tamanho de seu portfólio aumenta.
Em resumo, os formuladores de políticas reduzem o grau de necessidade de por sorte ter sucesso de investimentos em start-ups, aumentando a escala de suas entidades de financiamento de sementes. E eles deveriam tirar a sorte da equação. Se os decisores políticos quiserem confiar na sorte para promover o desenvolvimento econômico, eles devem levar seu dinheiro para Las Vegas em vez de investir em novas empresas.
* * * * *
