Recentemente fui contatada por um fundador que queria que eu investisse em sua startup. Quando ela me contou o status de sua empresa e a avaliação que ela estava buscando, eu disse a ela que não valeria a pena investigar. Ela estava procurando uma avaliação de US $ 10 milhões em uma empresa de pré-receita.
Isso é um absurdo O maior unicórnio do mundo, o Uber, levantou dinheiro com uma avaliação de US $ 4 milhões em sua rodada de sementes.
A troca me fez pensar. Eu deveria escrever uma coluna que ofereça um guia aproximado para a relação entre avaliação e tração para empresas em estágio inicial.
$config[code] not foundTente este método de avaliação de inicialização
Esse esforço é muito grosseiro. Ele é baseado apenas em transações que considerei seriamente e não controla a variação no setor, o tamanho do mercado, os requisitos de capital, a experiência da equipe e assim por diante. Mas aqui vai:
Em 2016, analisei 120 empresas nas quais eu tinha dados sobre as avaliações esperadas dos fundadores e suas receitas anuais no momento em que tomei minha decisão de investimento. (Como um aparte, eu recebi 340 baralhos em 2016 e só achei que 120 empresas se encaixavam em meus critérios de investimento o suficiente para me dar ao trabalho de pedir esses dois dados.)
As avaliações das empresas variaram de US $ 750.000 a US $ 17,5 milhões. As receitas anuais variaram de zero a US $ 2 milhões. A empresa mediana tinha US $ 24.000 em receita anual e um valor de avaliação ou avaliação de US $ 3,5 milhões. A parte mais interessante desse mergulho de dados vem da relação entre a receita da empresa e suas avaliações. Na figura abaixo, plotei a avaliação ou o limite de avaliação da empresa no eixo vertical e o nível anual de vendas no eixo horizontal.
A avaliação mediana ou o valor de avaliação para uma empresa de pré-receita que eu levei a sério no ano passado foi de US $ 1,8 milhão. Para as empresas que tinham cerca de US $ 15.000 por mês em receita, essa avaliação era de cerca de US $ 2 milhões. Quando as empresas atingiram cerca de US $ 30.000 por mês em receita, a avaliação foi de cerca de US $ 2,5 milhões. A avaliação de US $ 3 milhões é atingida quando as empresas estavam um pouco acima de US $ 50.000 por receita mensal. Uma avaliação de US $ 4 milhões ocorre em torno de US $ 80.000 por mês em receita. Com um pouco mais de US $ 100.000 por mês em receita, as avaliações atingem US $ 5 milhões e chegam a US $ 6 milhões a US $ 125.000 por mês em receita.
Há muitas ressalvas em usar essa informação. Primeiro, eu sou um investidor e sou mais consciente do que muitos anjos. Em segundo lugar, esses números são medianos. Os fundadores com mais experiência, os que trabalham em indústrias de alta demanda e os que têm muito interesse de investidores, comandam avaliações mais altas do que outras. No entanto, mesmo que você considere essas ressalvas, é possível ver que propor um limite de avaliação ou avaliação de US $ 10 milhões em uma empresa de pré-receita não fará com que esse investidor considere investir.
Foto do crescimento via Shutterstock
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