Empresas financeiras respondem por uma parcela menor de crédito para pequenas empresas

Os empréstimos bancários para pequenas empresas caíram a longo prazo, com um número de empréstimos de menos de US $ 1 milhão - uma proxy comum para empréstimos a pequenas empresas - caindo de 51% do número de empréstimos comerciais e industriais em 1998 para 25% em 2014., dados da Federal Deposit Insurance Corporation revela.

Alguns observadores sugeriram que as empresas financeiras - entidades não-bancárias que obtêm dinheiro através da emissão de papel comercial e títulos em vez de depósitos - substituíram os bancos como fonte de crédito para pequenas empresas. No entanto, os dados do Federal Reserve mostram que as empresas financeiras têm respondido por uma parcela cada vez menor dos empréstimos para pequenas empresas há quase duas décadas.

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As empresas financeiras são uma fonte atraente de crédito para alguns proprietários de pequenas empresas. Embora eles geralmente cobrem taxas de juros mais altas do que os bancos, eles também tendem a aprovar empréstimos de pequenas empresas a uma taxa mais alta do que as instituições bancárias. Além disso, as empresas financeiras oferecem uma variedade de créditos garantidos e não garantidos a pequenas empresas, desde empréstimos de veículos a empréstimos de equipamentos a empréstimos contra contas a receber. (No final de 2013, o Federal Reserve estima que os empréstimos e arrendamentos de veículos respondiam por 35,6% do valor dos empréstimos comerciais e arrendamentos detidos e securitizados por empresas financeiras; empréstimos e arrendamentos de equipamentos representavam 43,0% do valor total da empresa financeira. empréstimos e arrendamentos comerciais e financiamento de contas a receber representavam 21,4% do total.)

Utilizando dados das contas das Contas Financeiras do Federal Reserve dos Estados Unidos, que resumem os dados do balanço on-and-off que a autoridade monetária coleta trimestralmente das empresas financeiras, calculei os empréstimos das empresas de financiamento como uma fração do passivo total e empréstimos na proxy do Federal Reserve para pequenas empresas, negócios não financeiros não corporativos (a combinação de empresas em nome individual e parcerias que abrangem 82% de todas as empresas dos EUA), anualmente desde os anos 80 até o ano passado.

Como mostra a figura abaixo, as empresas financeiras eram uma fonte crescente de financiamento para pequenas empresas nos anos 80 e na primeira metade dos anos 90. No entanto, desde meados da década de 1990, a sua quota de empréstimos e passivos pendentes das pequenas empresas diminuiu substancialmente, passando de 2,6% dos empréstimos pendentes em 1995 para 0,9% em 2013 e de 2,0% dos passivos em 1995 para 0,6% em 2013.

As empresas financeiras, aparentemente, não compensaram as quedas nos empréstimos bancários a pequenas empresas que ocorreram nos últimos anos. Embora os US $ 38,9 bilhões em empréstimos de empresas financeiras para empresas não financeiras não corporativas em circulação em 2013 possam parecer muito, não é quando comparado aos US $ 4,2 trilhões em empréstimos pendentes totais nos livros dessas empresas.