“Back in the day” (final de 1999) Participei de um grupo de investidores que contribuiu com US $ 1 milhão para uma participação de 35% em um empreendimento de tecnologia de startup que prometia muita coisa (não são todos?). Você provavelmente pode adivinhar o próximo capítulo desta história. A bolha de tecnologia estourou, a NASDAQ caiu 65%, as necessidades de tecnologia mudaram rapidamente e a perspectiva de nossa empresa mudou drasticamente em cerca de um ano.
$config[code] not foundFelizmente, tivemos um grande banqueiro de investimentos que conseguiu uma venda da empresa e sua tecnologia para uma empresa pública fora do Canadá por US $ 1,5 milhão. Nossa participação acionária de 35% na empresa retornaria apenas US $ 525.000 do nosso investimento inicial, um corte de cabelo de 50% em menos de 18 meses. Ai!
Foi quando eu aprendi e me apaixonei pelo conceito de preferência do investidor. Desde então, tem sido uma parte obrigatória de qualquer investimento privado em que eu participe. Você exigirá o mesmo depois de ler mais.
Devido à nossa “preferência”, tínhamos direito aos primeiros US $ 1 milhão de recursos da venda da empresa e 35% de tudo, além do nosso investimento inicial. Percebemos US $ 1.175 milhões dos US $ 1,5 milhão em recursos líquidos e fomos os únicos investidores a obter um retorno positivo sobre nosso investimento na empresa.
Dado o difícil ambiente de investimento dos anjos hoje, uma preferência é quase necessária para os investidores experientes. As limitações de sua preferência são o que a empresa aceitará e o que você acha que é uma proteção razoável para o risco que você está assumindo com seu capital de investimento. Aqui estão alguns exemplos bastante comuns:
- 100% de preferência e 10% de retorno anualizado do tempo de investimento
- 100 por cento de preferência e proporção de proventos adicionais (declarados acima)
- 200 por cento de preferência no valor do investimento
- Preferência total com um equity kicker se a empresa não tiver sido vendida dentro de 5 anos
Uma preferência do investidor é limitada apenas pela sua criatividade e imaginação. Também é uma oportunidade maravilhosa para os empreendedores criarem uma oferta que seja mais atraente para os investidores iniciais. Com os primeiros investidores, uma preferência é uma ótima maneira de refletir a confiança da administração nas perspectivas futuras da empresa.
Levantar dinheiro de anjos é uma tarefa muito difícil. Uma preferência do investidor bem construída pode ajudar a minimizar o risco do investidor de uma forma criativa que ajuda a atrair o financiamento inicial. Há muitas variações, complicações e oportunidades ao criar uma preferência para o investidor, portanto, certifique-se de fazer sua lição de casa e refletir sobre as implicações para futuras rodadas de financiamento.
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